自动售货机不赚钱了

  过去外界并不担心友宝的赚钱能力。因为它在成立五年后开始盈利，在新三板退市前长期处在盈利状态，2015年～2017年的净利润分别为2352万、7750万、1.18亿，保持到2018年前三季度，纯利润是1.01亿。

  关注新零售的投资人董波对开菠萝财经说，和2017年全年收入21亿、2018年前三季度收入18亿元对比，能够正常的看到，友宝在2019年再次进入快速地增长的节奏，但很快受2020年疫情的影响，收入回到三年前的水平，2020年、2021年，对于友宝来说是恢复元气的阶段。

  这就要说到友宝的收入来源，是智慧零售业务、供应链运营服务、数字增值服务和其他四类。通俗的说，分别对应的是卖货、买卖租赁设备、广告和向运营商等收取的系统维护费、迷你KTV。

  2020年，四个业务集体受挫，其中卖货收入同比下降13%，买卖租赁设备收入减少三分之一，广告和系统维护收入被砍掉六成，迷你KTV收入减少八成。

  友宝在招股书中解释说，都与疫情直接相关。疫情下，户外客流量大幅度减少，自动售货机卖的货就少了，附属点位运营商（能够理解为加盟商）和租赁设备的需求随之减少，广告主开始“逃离”，当然，使用迷你KTV的消费者同样在减少。

  到2021年，友宝全年26.76亿的收入中，卖货19.2亿，买卖租赁机器收入4.8亿，上架广告和系统维护收入2.5亿，迷你KTV收入0.3亿。除了迷你KTV业务，三大主体业务都回到增长轨迹，不过没有挽回亏损的局面。

  第二个数据是毛利。毛利水平的高低，决定了友宝各项业务的变现空间。2019年～2021年，友宝的毛利率起伏较大，分别是48.7%、29.4%、41.1%。

  让友宝2020年的毛利率水平产生波动的，主要是两个版块。一个是卖货版块，友宝毛利最高的售货场景是在交通枢纽和公共场所；另一个，整个公司最赚钱的业务是数字增值服务中的广告。疫情爆发的2020年，两个版块收益锐减。

  到2021年，友宝整体的毛利率回升至41.1%。如果把自动售货机看作是微缩版的便利店，这一水平高于大多数超市和便利店。不过董波认为，参考友宝2017年时54%的毛利率，可提升空间不大，未来要赚钱，还是要提高售货机的销售额以及降低运营成本。

  最后来看净利润。友宝在2019年时有0.4亿净利润，到2020年，转盈为亏，净亏损11.84亿元，进入2021年，亏损收窄，净亏损为1.88亿元。

  近三年，友宝的各项开支相对来说比较稳定，导致2020年巨亏的，除了收入锐减，还因为一般及行政开支、金融实物资产减值亏损净额的增加。招股书对此解释称，一部分一般及行政开支用于员工股份激励，而金融实物资产减值是指疫情下贸易及其他应收账款的增加。返回搜狐，查看更加多